TAEG (APR) contre APY : comment la capitalisation change le vrai taux
✦ Points clés
- Le TAEG (APR) est le taux nominal annuel et ignore l'effet de la capitalisation, tandis que l'APY reflète le rendement réel après capitalisation.
- Plus les intérêts sont capitalisés souvent (mensuel, quotidien), plus l'APY est élevé, même si le taux nominal reste identique.
- Les prêts sont affichés en TAEG car il paraît plus petit ; l'épargne est affichée en APY car il paraît plus grand.
- La formule de base est APY = (1 + r/n)^n − 1, où r est le taux nominal et n le nombre de périodes de capitalisation par an.
- Comparez toujours les offres sur la même base — APY contre APY — et méfiez-vous des frais que le TAEG ne reflète pas toujours.
Imaginez deux offres côte à côte : un prêt à 12 % par an et un compte d'épargne rapportant 12 % par an. Les chiffres semblent identiques, pourtant ils ne mesurent pas du tout la même chose — et cette petite confusion peut vous coûter de l'argent bien réel avec le temps.
Ce que signifie le TAEG (APR) et pourquoi on le dit nominal
APR signifie Annual Percentage Rate, l'équivalent du taux nominal annuel ou TAEG. C'est le taux simple qui décrit le coût d'un emprunt ou le rendement d'un dépôt sur un an, avant que l'effet de la capitalisation ne soit pris en compte. Lorsqu'un prêt est présenté à 12 % par an capitalisé mensuellement, le TAEG additionne simplement les taux mensuels : 1 % par mois multiplié par douze mois.
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Le problème est que cette addition directe ignore une réalité importante : les intérêts ajoutés chaque mois se mettent eux-mêmes à produire des intérêts. Le TAEG donne donc une image simplifiée — et légèrement sous-estimée — du coût ou du rendement réel. Sur un prêt, le TAEG peut aussi inclure certains frais administratifs, mais il reste un taux nominal qui ne reflète pas pleinement la capitalisation.
Ce que signifie l'APY et pourquoi c'est le chiffre le plus honnête
APY signifie Annual Percentage Yield, le rendement annuel effectif. Il tient compte de la capitalisation, c'est-à-dire du réinvestissement des intérêts sur les intérêts. Pour cette raison, l'APY est toujours égal ou supérieur au TAEG, jamais inférieur. Plus les intérêts sont capitalisés souvent, plus le rendement effectif se rapproche de son plafond.
Autrement dit : le TAEG vous indique le taux affiché, tandis que l'APY vous indique ce que vous allez réellement gagner ou payer à la fin de l'année. Pour comparer des comptes d'épargne ou des certificats de dépôt, l'APY est le chiffre à privilégier, car il place les différentes offres sur une base unique et cohérente.
Comment la fréquence de capitalisation change le chiffre final
Prenons un seul taux nominal de 12 % et observons comment l'APY évolue selon le nombre de capitalisations par an. Remarquez que le taux nominal est fixe à chaque ligne, mais que le rendement effectif augmente à mesure que la capitalisation devient plus fréquente :
| Fréquence de capitalisation | Fois par an (n) | APY effectif |
|---|---|---|
| Annuelle | 1 | 12,00 % |
| Trimestrielle | 4 | 12,55 % |
| Mensuelle | 12 | 12,68 % |
| Quotidienne | 365 | 12,75 % |
L'écart entre 12,00 % et 12,75 % peut paraître minime, mais sur un solde important et sur plusieurs années il se cumule en une différence significative. C'est précisément pourquoi les banques tiennent à mettre en avant la fréquence de capitalisation dans leur communication.
La formule et un exemple concret
La formule qui transforme un taux nominal en rendement effectif est : APY = (1 + r/n)^n − 1, où r est le taux nominal (en décimale) et n le nombre de périodes de capitalisation par an. Appliquons-la à 12 % capitalisé mensuellement : r = 0,12 et n = 12. Donc APY = (1 + 0,12/12)^12 − 1 = (1,01)^12 − 1 = 1,1268 − 1 = 0,1268, soit 12,68 %. Un taux affiché de 12 % devient ainsi un rendement effectif de 12,68 % une fois la capitalisation mensuelle prise en compte.
Pourquoi les prêts affichent le TAEG et l'épargne l'APY
La raison est essentiellement commerciale. Un prêteur veut que le coût d'un prêt paraisse le plus faible possible, et comme le TAEG est plus petit que l'APY, c'est le chiffre privilégié dans les publicités pour les prêts et les cartes de crédit. Une banque qui cherche votre dépôt, à l'inverse, veut que le rendement paraisse le plus élevé possible, elle affiche donc l'APY. Résultat : vous risquez de comparer sans le savoir deux chiffres construits sur des bases différentes.
Pour éviter ce piège, ramenez chaque offre à la même base avant de comparer. Demandez toujours la fréquence de capitalisation, exigez l'APY pour l'épargne, et méfiez-vous des frais de prêt supplémentaires que le TAEG ne reflète pas toujours, comme les pénalités de retard, l'assurance ou les frais de dossier.
Avertissement financier
Cet article est fourni à des fins purement éducatives et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les produits bancaires et leurs conditions varient d'un pays à l'autre et d'un établissement à l'autre, et les taux comme les frais peuvent changer. Avant toute décision concernant un prêt, un placement ou votre épargne, consultez un professionnel financier agréé et lisez l'intégralité des conditions du produit.