Qu'est-ce que le flux de trésorerie ? Pourquoi des entreprises rentables font faillite
✦ Points clés
- Le flux de trésorerie est le mouvement réel d'argent entrant et sortant d'une entreprise, ce qui diffère du profit comptable.
- Il existe trois types : flux d'exploitation, d'investissement et de financement, qui forment ensemble le tableau des flux de trésorerie.
- Une entreprise peut être rentable sur le papier tout en faisant faillite faute de liquidités réelles.
- Suivre la trésorerie régulièrement est aussi important que suivre les profits, surtout pour les petites entreprises et les startups.
Chaque année, des milliers d'entreprises font faillite alors que leurs comptes affichent un profit. Cela semble contradictoire, mais c'est l'une des erreurs financières les plus courantes chez les entrepreneurs : confondre profit et flux de trésorerie. Comprendre cette différence n'est pas un détail comptable, elle peut déterminer la survie même de l'entreprise.
Qu'est-ce que le flux de trésorerie ?
Le flux de trésorerie est le mouvement réel d'argent entrant et sortant d'une entreprise sur une période donnée : combien de liquidités sont véritablement arrivées sur le compte bancaire, et combien en sont véritablement sorties. Cela n'a rien à voir avec les factures émises ou dues, seulement avec l'argent qui a réellement bougé. La différence entre les entrées et les sorties de trésorerie s'appelle le "flux de trésorerie net", et c'est ce qui détermine réellement si une entreprise peut payer ses salaires et ses factures.
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Pourquoi le profit n'est pas la trésorerie
La comptabilité d'exercice, méthode utilisée par la plupart des entreprises, enregistre le revenu au moment où la facture est émise, et non au moment où l'argent est réellement reçu. Si une entreprise vend pour 100 000 unités de marchandises avec des conditions de paiement à 90 jours, ce montant apparaît immédiatement comme revenu et profit dans ses états financiers, même si l'argent réel n'arrivera que dans trois mois. Pendant ces trois mois, l'entreprise doit tout de même payer les salaires, le loyer et les fournisseurs en liquide, qu'elle soit "rentable" sur le papier ou non.
Les trois types de flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie se divise en trois sections principales, chacune reflétant un aspect différent de l'activité d'une entreprise :
| Type | Ce qu'il comprend | Exemple |
|---|---|---|
| Flux d'exploitation | Trésorerie issue de l'activité principale : encaissements des ventes, paiements aux fournisseurs, salaires, loyer | Encaisser 80 000 auprès des clients et payer 60 000 de dépenses d'exploitation |
| Flux d'investissement | Achat ou vente d'actifs à long terme comme équipements, immobilier, placements | Acheter une nouvelle machine de production pour 20 000 |
| Flux de financement | Mouvements d'argent avec les propriétaires et créanciers : emprunts, remboursement de dettes, dividendes, augmentation de capital | Contracter un prêt bancaire de 30 000 ou rembourser une échéance de 5 000 |
La somme des trois types donne la variation nette du solde de trésorerie pour la période, le chiffre qui montre réellement si les liquidités disponibles de l'entreprise ont augmenté ou diminué.
Un exemple chiffré : comment une entreprise rentable fait faillite
Prenons une petite entreprise ayant réalisé 100 000 unités de ventes et 70 000 unités de coûts sur le mois, soit un profit comptable de 30 000 unités. La situation semble excellente. Mais voyons ce qui s'est réellement passé pour sa trésorerie :
| Poste | Montant |
|---|---|
| Ventes du mois (facturées) | 100000 |
| Coûts du mois | -70000 |
| Profit comptable | 30000 |
| Trésorerie réellement encaissée auprès des clients (reste à 90 jours) | 20000 |
| Dépenses réellement payées en liquide (salaires, loyer, fournisseurs) | -65000 |
| Flux de trésorerie d'exploitation net | -45000 |
L'entreprise est rentable de 30 000 unités sur le papier, mais elle a réellement perdu 45 000 unités de son solde de trésorerie ce même mois, car la plupart des clients n'avaient pas encore payé. Si l'entreprise ne dispose pas de réserves de trésorerie suffisantes pour combler cet écart, elle peut se retrouver incapable de payer les salaires alors même qu'elle est officiellement "rentable". C'est exactement ce que l'on appelle une crise de liquidité, et c'est la cause la plus fréquente d'échec des petites entreprises et des startups malgré un modèle économique qui fonctionne.
Comment protéger votre entreprise : une note finale
L'outil de protection le plus important est de suivre régulièrement le tableau des flux de trésorerie, et pas seulement le compte de résultat. Il est également utile de raccourcir les délais de recouvrement des factures clients, de conserver une réserve de trésorerie couvrant au moins trois mois de dépenses d'exploitation, et de négocier des délais de paiement plus longs avec les fournisseurs. Ce contenu est une information générale à but éducatif, pas un conseil financier ou comptable ; consultez un comptable ou un conseiller financier qualifié pour évaluer la situation spécifique de votre entreprise.